全球芯片股较峰值回撤近四成，AI泡沫破了吗？
费城半导体指数较6月22日14634点峰值回调近四成，英伟达自10月上旬高点市值蒸发近1.4万亿美元，但纳指仅回撤约12%。文章认为跌幅在AI链条内部明显分层，存储股篮子较高点跌51%，CoreWeave回撤约七成，而手握现金流的云巨头相对抗跌，并列出云巨头自由现金流、甲骨文与CoreWeave信用利差、州级数据中心限制三项后续观察指标。
推荐理由：从存储、新云厂商到云巨头的跌幅分层，解释这轮回撤为何集中在AI链条而非大盘。
费城半导体指数较6月22日14634点峰值回调近四成，英伟达自10月上旬高点市值蒸发近1.4万亿美元，但纳指仅回撤约12%。文章认为跌幅在AI链条内部明显分层，存储股篮子较高点跌51%，CoreWeave回撤约七成，而手握现金流的云巨头相对抗跌，并列出云巨头自由现金流、甲骨文与CoreWeave信用利差、州级数据中心限制三项后续观察指标。
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